中国股市不应该跌，勿把外部利空当借口

2026-09-13 · 股票配资在线

炒股就看 金麒麟分析师研报 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 9月11日，股市又大跌了。 上证综指跌1.18%，收于3888.11点；深证成指跌1.08%，收于13471.26点；创业板指跌0.49%，收于3322.04点。 1） 有分析认为， 美国8月CPI同比上涨约3.4%，远高于美联储的目标； 美国原油价格突破 100美元/桶关口 。

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9月11日，股市又大跌了。 上证综指跌1.18%，收于3888.11点；深证成指跌1.08%，收于13471.26点；创业板指跌0.49%，收于3322.04点。

1） 有分析认为， 美国8月CPI同比上涨约3.4%，远高于美联储的目标； 美国原油价格突破 100美元/桶关口 。 所以，美联储 可能在下周加息 。而且根据周四市场表现，大概率年底前会再加息一次。（利空美国股市）

2） 美国财政部长贝森特声称，特朗普政府将在9月14日（周一）对一家与伊朗存在业务往来的 “大型银行” 实施制裁。人们关注这家银行究竟有多大、来自哪里。（利空受制裁国家）

3） 9·11， 也门胡塞武装 控制了红海战略要地。下午两点后，胡塞武装称“红海西海岸各省份的交火已经停止”，“此前沙特方面调集、用于威胁也门有关地区的武装力量已被驱逐”。（利空石油下游）

4） 美国开放人工智能研究中心 （OpenAI） 因此前入侵“抱抱脸”公司系统，接受 参议院国土安全与政府事务委员会 调查。今年7月，由OpenAI模型驱动的人工智能体入侵“抱抱脸”公司系统。（利空人工智能）

5）日本防务大臣小泉进次郎暗示可能引入 核动力潜艇 。（利空东亚经济）

以上所谓利空，都是美国因素诱发的，或者美国主导的。其中最为直接的是，美国通胀持续将引发货币收紧、资本市场下跌。但这总体上是美国的金融和经济问题，美国股市持续上涨18年，借机调整也是正常的。但中国股市大跌，十分古怪。

中国股市的基本面并不差： 一，先看宏观经济。 今年上半年我国GDP总量同比增长4.7%，规模以上工业增加值同比增长5.4%。前7个月，我国货物贸易进出口总值达到30.13万亿元，同比增长17.3%。8月，制造业PMI边际回升至49.8%，8月CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨3.8%。 再看上市公司业绩。 已披露半年报的5557家上市公司，合计实现营业收入37.76万亿元，同比增长7.6%；实现净利润3.58万亿元，同比增长19.5%。四分之三公司实现盈利，六成公司营收正增长，四成公司净利润正增长，2015家公司营收、净利润双增。全市场营收增速中位数5.7%，净利润增速中位数0.9%。 三看政策供给。 7月30日中央政治局会议提出“ 优化实施财政金融协同促内需政策”“要拓展国际经贸互利合作空间，大力发展服务贸易，促进贸易平衡发展”，充分体现了内外兼治、内外统筹的思维。针对房地产、化债提出一系列措施，并且在8月份接连发布具体政策。 中央高度重视资本市场发展， 提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”。还明确要“及时谋划出台务实管用的增量政策”。

综合考虑中国经济运行情况和外部因素对中国经济造成的影响，中国股市向下滑落是难以解释的。 当年 9·11事件 爆发后，中国股市也是暴跌的——当然，也没什么道理。 我以为，借美国因素诱发的或者美国主导的 所谓“利空”，引发我们的股市恐慌，必须严肃对待。

是哪些“大块头”在抛售，它们又为何这么重视和信奉外部利空，可以请它们的主要负责人喝茶问一问。

今天下午17:59，又有消息传来：海湾合作委员会六国外长计划与伊朗外长阿拉格齐举行会晤，希望协调出一份临时管控霍尔木兹海峡航运的协议。消息一出，国际油价应声走低。特朗普则试图用人均一张5000块的“大饼”、前后矛盾的伊朗政策表述来缓释压力，维系股市和金融稳定，并谋求中期选举胜利。